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2015年水泥行业运行回顾与2016年展望

发布日期:2016-03-15

近年来国家经济转型,作为被拉动型的水泥产业,投资拉动作用明显减缓。水泥需求顶峰已过,需求收缩已成趋势。2015年市场需求超预期收缩,供给端产能依旧持续增长,行业通过阶段性停产、限产举措,仍然无法改变供需严重失调的市场局面,行业效益同比大幅缩水58%。2016年水泥行业在国家供给侧改革之下又将如何发展,又将面临怎样的挑战?

一、宏观环境:投资拉动作用减缓

1.1、GDP增速正式进入“6”时代

  2015年的中国经济在新旧动力转换中艰难调整,各季度“平稳”增长,最终全年GDP同比增长6.9%,符合破“7”的市场预期。这是自1990年以来中国全年GDP增速首次低于7%,增速创25年新低,正式进入“6”  时代。

从需求端看,2015年消费增长保持稳定,投资增长速度持续放缓,出口增速换挡。全年最终消费支出对GDP增长的贡献率达66.4%,远高于投资的贡献,消费成为经济增长的主引擎,投资下滑成为GDP增速下降的主要原因。由于外需低迷,贸易出现典型的衰退型顺差,对经济增长产生负面效益。在当前经济增长受结构性、周期性叠加的影响,尤其是结构性矛盾更为突出,国家通过在适度扩大总需求和调整需求结构的同时,着力加强供给侧结构性改革,实现经济的平稳增长。

  2015年内固定资产投资增幅的大幅度减弱以及投资结构的调整,直接削弱了水泥需求的动能。2015年,固定资产投资完成额累计同比增速逐月下滑,全年累计同比增长10%,较上年跌落5.7个百分点,更创下2000年6月以来的最低水平。年内新开工项目计划总投资同比仅增长5.5%,较上年同期下降8.1个百分点。特别是亿元以上新开工项目计划总投资同比增速更低,新开工大项目不足问题比较突出。主要是由于地方政府受到融资平台清理、房地产市场不景气及经济增速下降导致财政收入增速下降等多方面因素的影响,部分项目尤其是大项目的资金来源受限,致使部分稳增长措施难以落地。
  分区域来看,2015年中南与西南地区固定资产投资增速略弱于上年同期1、2个百分点,分别为16.55%、15.13%;华东与西北地区的投资增幅呈明显收缩,同比增速降至13%、11%左右,分别低于上年同期3、8个百分点;东北地区在2014年投资负增长之下,2015年更是“变本加厉”,全年同比缩减11.57%;华北投资也是勉力维持之势,增速较上年同期削去11个百分点,不足4%。


1.2、房地产投资超预期缩水,基建投资托而不举

  受益于地产政策放松和降息,2015年房地产销售强于市场预期,全年同比增长6.5%。受制于房地产市场供大于求的基本面,及持续增长的库存,使得房地产开工和投资均大幅减缓,2015年房地产投资同比增速从2014年的10.5%大幅跌至1.0%,房屋新开工面积同比下降14%,降幅较上年扩大3.3个百分点。其中,占全国房地产投资比重达37%的华东地区, 2015年地产销售 “漂亮”翻身,商品房销售面积同比增长10.4%(2014年为-9.23%),而2015年房地产投资仅同比增长0.82%,而上年增长近14%,房屋新开工大幅缩减,降幅扩大至16%。相对而言,作为第二大房地产区域市场中南的形势稍好,在市场销售回暖之下抑制了新开工的继续下滑,也使投资增幅收窄幅度仅次于华北。特别值得注意的是,2015年东北房地产形势进一步恶化,销售颓势仅略有改善,新开工、投资、土地购置等降幅继续扩大。

在房地产市场超预期的收缩之下,基建投资成为稳定经济增长的主要支撑,更是稳定水泥消费的重要动力。2015年基建投资增速较上年回落3个百分点至17.29%。政府积极通过扩大水利、环境和公共设施等方面的投资,同比增长20.4%,切实完善公共基础设施服务,在交通投资方面,道路投资表现较好,铁路投资仅维持高位,投资额基本与上年持平。但由于受制于项目资金,很多基建投资项目并未有力推进,对水泥需求的拉动大幅减弱。在东北、华北、西北基建投资力度小幅减弱和华东、西南投资相对持平之下,中南基建投资独树一帜,增速同比增长8个百分点至26%,主要来自两湖、河南及广西基建投资的有力增长。

  2015年房地产端水泥需求的锐减以及基建项目、农村建设的羸弱拉动,使得全国水泥需求出现25年来的首次负增长。2016年在去库存去产能去杠杆之下,房地产、制造业、私人部门投资都会下滑,需要基建发力对冲,在补短板下的落后地区基础设施缺口更大,更多的需要依赖基建投资。

二、产业环境:新增产能继续,行业雪上加霜

  面对行业需求开始收缩、产能严重过剩问题突显,全国各省市积极出台细则严格限制新增产能。部分前期在建或筹建企业纷纷停止建设步伐,即使已经建成的生产线也一再推迟点火投产。据统计,2015年全国水泥行业固定资产投资990亿元,同比下降11%。在国家环保加压之下,当前行业资产更多的投向生产线节能减排技术升级改造以及环境治理等方面。

  据中国水泥网统计,2015年度全国新增33条新型干法熟料生产线,累计新增熟料产能4423.7万吨,较2014年度的7254万吨减少39%。截止2015年底,全国新型干法熟料总产能在17.80亿吨左右,前十大水泥集团新型干法熟料产能集中度提升至53.3%。全年新增熟料产能增速已降至2.56%,但这对已处于产能严重过剩的行业来说无疑是雪上加霜。从具体来看,中南和西南两地区年内新增产能并驾齐驱,均在1400万吨左右,主要是广西、贵州两地的集中投产,西北地区由于甘肃、新疆的投产,累计新增产能亦在1000万吨以上。其余三个区域新增产能仅零星释放。

表1:2015年与2014年全国各区域新增熟料产能对比

数据来源:中国水泥网

  在有效控制新增产能的同时,紧抓落后产能淘汰。在市场竞争淘汰的基础上,综合运用法律、经济手段和必要的行政手段,形成政策合力,促使落后产能退出市场。据工信部信息显示,2015年全国预计淘汰水泥产能(熟料及粉磨能力)3800万吨,较2014年减少4300余万吨。初步统计,截止2015年,全国水泥产能32.45亿吨,产能利率降至72.36%,较上年回落4个百分点。











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